一、宏观面

美东时间周三美股三大指数全线上涨，道琼斯工业指数收涨0.19%报52475.10点，标普500指数收涨0.28%报7743.98点，纳斯达克指数收涨0.27%报26549.85点；美元指数尾市收于102.211，下跌0.11%；纽约商品交易所12月交货轻质原油期货上涨2.88美元报每桶102.78美元。美元回落减轻大宗商品计价压力，油价反弹提振市场风险偏好，宏观面对工业品市场情绪整体偏暖。

二、国际期货盘面行情

隔夜LME伦镍收盘价15685美元/吨，涨155美元/吨，结束此前连续回落走势，对不锈钢形成成本支撑。此前镍价快速下行令300系成本锚持续下移，隔夜反弹暂缓了成本端压力的释放节奏，但反弹幅度有限，尚不足以扭转成本中枢回落的整体格局。

三、上期所盘面情况

隔夜沪不锈钢2611合约收13350元/吨，较前一结算价跌30元/吨，盘中最高13465元/吨、最低13320元/吨。资金移仓迹象延续，2612合约成交与持仓量显著高于其余月份合约，承接盘面主要仓位，夜盘缩量窄幅震荡，上方套保压力仍在。

四、库存与基本面

LME伦镍库存280218吨，较前一日增加276吨，库存缓慢累积对镍价上行空间形成压制，成本端支撑力度受限。现货市场期现倒挂格局延续，无锡、佛山304系现货报价较期货升水逾千元，贸易商挺价意愿与成交清淡并存，下游按需采购为主，供需两端缺乏方向性驱动。

五、长江市场行情

28日无锡不锈钢市场304/2B卷板2.0*1219太钢报14550元/吨、张浦报14700元/吨，均与前一交易日持平；430/2B卷板1.5*1219宝新报8100元/吨，持平。市场报价全面走平，贸易商随行就市、报价意愿谨慎，下游采购节奏偏缓，成交氛围一般，商家多等待日盘走势明朗后再作调整。

六、CCMN今日价格预测

隔夜伦镍反弹为盘面提供一定情绪支撑，但沪不锈钢2612合约仍小幅收跌，现货端期现倒挂、成交平淡的格局未改，成本与需求两端相互牵制。预计今日沪不锈钢2612合约运行区间13300—13500元/吨，LME伦镍运行区间15600—15800美元/吨，304/2B冷轧主流报价预计围绕14500—14800元/吨波动。

CCMN小结：隔夜伦镍反弹、盘面微跌，现货报价全面走平，期现倒挂与需求平淡延续，今日现货不锈钢价格预计涨跌有限。

长江有色：小江