地缘引爆能源风暴 通胀卷土重来
3 月 31 日，伊朗霍尔木兹海峡收费、德国出台油价限涨令，全球能源供应链剧烈震荡。布伦特原油突破 115 美元 / 桶、WTI 站上 105 美元，创年内最大涨幅。全球 30% 海运石油通道设卡，航运与保险成本飙升，能源价格全面上行，输入性通胀压力快速传导。

市场情绪转向避险 资产格局重构
美元指数走强至 100.6，美股分化、科技股领跌、能源股逆势走强。市场担忧高油价推升通胀、美联储降息延后，资金加速涌入黄金、白银等避险资产。全球通胀从 “降温” 转向 “反复”，滞胀风险升温。

通胀如何掏空钱袋子？
直接冲击：油价上涨推高成品油、物流、化工品价格，衣食住行全链条成本抬升，终端产品开启涨价潮。间接传导：能源成本推高金属、建材价格，基建、制造、地产成本上行，最终由消费者买单。资产影响：现金购买力缩水，低息存款实际收益转负。

普通人应对策略
消费端：优先刚需、减少非必要开支，关注大宗商品涨价传导节奏，提前规划采购。投资端：布局黄金、白银等贵金属避险；关注铜、铝、锡等工业金属，受益于能源成本上移与新能源需求支撑；避开高负债、弱现金流周期股。
只要霍尔木兹海峡对峙不缓解，油价易涨难跌、通胀压力持续。2026 年抗通胀配置成全年主线，守住现金流、优化资产结构，才能抵御通胀侵蚀。

（注：个人观点，核心观点基于公开信息及市场推导，部分文段采用AI梳理，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网