一、宏观面

美元指数10月28日尾市收于102.211，跌0.11%，三连涨就此中断，美元计价金属的压力边际减轻。美股三大指数全线上涨，道琼斯工业指数涨0.19%报52475.10，标普500指数涨0.28%报7743.98，纳斯达克指数涨0.27%报26549.85。纽约12月轻质原油涨2.88%报102.78美元/桶，布伦特12月原油涨1.26%报115.32美元/桶，成本端对铅价的传导有限，铅市仍由自身供需主导。

二、国际期货盘面行情

隔夜LME伦外铅收于1905美元/吨，跌30美元/吨，跌幅1.55%，持仓190998手。伦铅在1930美元上方遇阻后转入回落，1900美元关口再度接受考验，对沪铅开盘形成向下指引。

三、上期所盘面情况

隔夜沪铅2612合约收16110元/吨，跌205元/吨，今开16275元/吨，盘中最高16285元/吨、最低16085元/吨，成交37920手，持仓77462手，成交与持仓均明显高于2611合约。16000元/吨构成强支撑，16300元/吨转为上方压力，夜盘低开低走，收盘接近日内低点。

四、库存与基本面

LME铅库存报314675吨，减3975吨，降幅较前期加快。上期所铅库存周报26802吨，单周去化23761吨，降幅47%，两大交易所库存同步大幅走低。1#铅对沪铅2612合约升水扩至约415元/吨。据CCMN了解，废电瓶回收价锚定16000元/吨一线，构成再生铅成本铁底；再生铅占精铅产量约五成，成本刚性限制铅价下方空间；铅酸蓄电池企业处旺季尾声，以逢低补库为主，现货偏紧与期货走弱并存。

五、长江市场行情

10月28日长江现货1#铅均价16525元/吨，涨25元，价格区间16475-16575元/吨。据CCMN了解，现货升水逆势走阔，持货商惜售情绪升温，蓄企逢低适量补库，但压价意愿仍强，日内成交较前一日有所转淡。

六、CCMN今日价格预测

伦铅回落、夜盘沪铅跌破16200元，盘面对现货形成压制，但双库大降与成本铁底限制跌幅。预计今日沪铅2612合约运行于16000-16200元/吨，伦外铅参考1880-1920美元/吨，长江现货1#铅价格区间16300-16450元/吨。CCMN今日对现货铅价判断：跌。

CCMN小结：伦铅跌1.55%带动沪铅夜盘回落205元，但上期所库存单周去化47%、现货升水扩至415元，现货抗跌特征明显，日内关注16000元/吨成本与心理的双重支撑。

长江有色：鑫鑫